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穆迪:将鼎睿再保险“A3”保险财务实力评级列入评级下调观察名

发布时间:2022-08-04 06:55:00 来源:火狐红彩app下载 作者:火狐nba直播

  久期财经讯,6月16日,穆迪已将鼎睿再保险有限公司(Peak Reinsurance Company Limited,简称“鼎睿再保险”)的“A3”保险财务实力评级(IFSR)列入评级下调观察名单。

  穆迪还将Peak Re (BVI) Holding Limited发行的次级永续证券的“Baa2(hyb)”有支持次级债务评级列入评级下调观察名单。上述证券由鼎睿再保险提供不可撤销和无条件担保。

  在将鼎睿再保险的“A3” IFSR列入评级下调名单之前,穆迪于2022年6月14日将复星国际有限公司(Fosun International Limited,简称“复星国际”,Ba3/评级下调观察)的“Ba3”公司家族评级列入评级下调观察名单。对复星国际的评级行动主要反映了市场担忧,即公募债券市场投资者日益加剧的避险情绪将给复星国际的流动性带来压力,而复星国际核心房地产子公司的信用传染风险也在增加。

  鼎睿再保险的评级行动反映了穆迪的担忧,即随着复星国际的信用状况减弱,鼎睿再保险的传染风险将增加。前述传染风险(尤其是声誉受损)可能会使鼎睿再保险的业务增长承压。此外,穆迪认为复星国际带来的风险可能会影响鼎睿再保险的风险偏好。

  鉴于复星国际的信用状况不断恶化,尽管鼎睿再保险采取了保护其财务资源的隔离措施(包括成立一个不受复星国际控制的独立董事会、严格的关联方交易政策以及强有力的监管),但这些传染风险仍将持续存在。

  鉴于复星国际的评级可能因其流动性紧张和再融资风险而被下调评级,穆迪对鼎睿再保险的评级行动反映出可能需要对其评级进行定位,以反映此类传染风险。因此,鉴于复星国际对鼎睿再保险的间接持股及其对治理实践的潜在影响,穆迪将其环境、社会和治理(ESG)框架下的治理因素作为此次评级行动的关键因素。

  尽管如此,鼎睿再保险的独立信用状况仍然良好,反映出该再保险公司在亚洲再保险市场的良好专营权、稳固的资本水平、不断扩大的产品和地域多元化,以及储备金风险较低的产品组合。

  相对于更成熟的全球同行,上述优势被鼎睿再保险较低的盈利能力所抵消,尽管近年来有所改善。此外,复星国际的高债务杠杆和较弱的流动性将继续对其财务灵活性产生影响。

  如果(1)复星国际的“Ba3”评级得到确认,或者(2)复星国际对鼎睿再保险的持股大幅减少,导致其传染风险将大幅降低,穆迪或将确认鼎睿再保险的评级。

  如果(1)复星国际的“Ba3”评级被下调;(2)复星国际的传染风险大幅增加,对鼎睿再保险的业务增长或资本市场渠道构成重大压力,穆迪或将下调鼎睿再保险的评级。

  鼎睿再保险是一家在中国香港特别行政区注册成立的再保险公司,复星国际持有其87%的股份。该公司提供财产、意外伤害、人寿和健康再保险。截至2021年底,其总资产为57亿美元,股东权益为15亿美元。返回搜狐,查看更多